不差钱的投资者正在以创纪录的数量买下高端艺术品，但理财顾问提醒，他们淘到的油画或雕塑更有可能是讨好眼睛但不讨好钱包。
据市场研究机构artprice.com数据，2013年全世界艺术品拍卖会实现销售收入120亿美元，创下纪录，较上一年增长13％。
去年拍卖的油画当中，值得一提的包括弗朗西斯·培根（Francis Bacon）的《关于卢西安·弗洛伊德的三个研究》（Three Studies of Lucian Freud），成交价1.424亿美元;以及安迪·沃霍尔（Andy Warhol）的《银色车祸（双重灾难）》（Silver Car Crash（Double Disaster）），成交价1.054亿美元。
专家说，在这些名作之外，是一个远更分散的市场。跟踪公开市场购买、转卖艺术品的流行基准指标“梅摩艺术品指数”（Mei Moses All Art World Index），在2009年因为国际金融危机的余波下跌25％。同一时期，美国股市已经在强劲反弹，据晨星公司（Morningstar Inc.）数据，当年标普500指数（S&P 500 Index）上涨26.5％。
去年梅摩指数反弹1.5％。从2009年到2013年，该基准指数累计上涨8.5％。相比之下，标普500指数2013年上涨32.4％，2009年到2013年累计上涨128.2％。
纽约咨询师罗恩·文德尔（Ron Vinder）说：“有时候卖一件要等上几年，所以艺术品应当被视为一个流动性很低的市场。”文德尔在瑞银金融服务公司（UBS Financial Services）的团队管理着37亿美元的资产。
他说，虽然年复一年的价格波动可能很大，而且估值仍然更像艺术而不是科学，但近几年投资者对收藏品已经“发了疯”。
文德尔说：“如果你没有对艺术的热爱，没有精挑细选的耐心，那么你就是在一个价格已经处于历史最高水平的市场里投机。”
加利福尼亚州拉古纳山（Laguna Hills）的Pacific Financial Planners公司管理着8，000万美元的资产，其总裁杰瑞·斯鲁思维茨（Jerry Slusiewicz）说，平衡传统股票债券投资的“另类”投资兴起，可能会使收藏品继续受到高端投资者的关注。
斯鲁思维茨说：“新富人群正在寻找另类投资产品来帮助对冲其投资可能出现的亏损，以及把太多财富集中在股市产生的越来越大的风险。”
他说，拍卖价格的猛涨，是一场刺激全球艺术品市场成长的“完美风暴”。
纽约州斯卡斯代尔（Scarsdale）的Palisades Hudson Financial Group管理着11亿美元的资产，其首席投资长保罗·雅各布斯（Paul Jacobs）说，没几个投资者能意识到，在一笔遗产需要被清算的时候指望从艺术品获得高收益，蕴含着多么大的风险。
雅各布斯提醒，即便是最抢手的作品，在最好的情形之下，持有人心目中一件艺术品的价值与包括国税局（Internal Revenue Service）在内的其他人对艺术品的估值方式之间，“可能存在一条巨大的鸿沟”。
他说：“对于遗产规划而言，艺术品可能是一个相当大的麻烦。”
税收也可能成为问题。波士顿管理资产逾30亿美元的财富管理公司Colony Group的董事总经理娜丁·李（Nadine Lee）说，艺术品总体上是被当作收藏品对待。
她指出，这有可能导致艺术品在出售时被课以28％的资本增值税，而不是对股票等投资产品征收的当前最高20％的长期资本增值税。
另外李还指出，针对高税阶纳税人，艺术品还有可能被另外课以3.8％的投资所得附加税。她补充道：“除此以外，很多州和市会要求买主交纳地方销售税，某些辖区的销售税可能接近10％。”
纽约会计公司Anchin， Block＆Anchin的合伙人理查德·鲍姆（Richard Baum）说，另一个被证明很受富裕投资者欢迎的选择，是利用汇集资金的私募股权投资基金来收藏艺术品。
鲍姆指出，这类基金一般要求至少投入25万美元作为初期投资。他说，有时候回报率是按评估价来计算的，而评估价常常代表着“一厢情愿的想法”，而不是实际的市场定价。
有些艺术品基金还是在向投资者宣传20％到25％的年度回报。鲍姆说：“我会以一种非常挑剔的眼光看待这类数据。”
但他说，对于真正热爱艺术的人来讲，如果投资这类市场获得的回报被视为给长线投资“锦上添花”，那么这样的投资可能还是有益的。鲍姆接触的经验比较丰富的艺术品藏家都很小心，确保他们所考虑的艺术品“估值合理”，从而将短线市场行情下跌造成的冲击最小化。
总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯的美国合众银行（U.S. Bancorp.）旗下的超高 值部门Ascent Private Capital Management的全国投资策略师汤姆·汉林（Tom Hainlin）说，打算收藏艺术品的家庭可能应当首先向专家请教。
汉林说，也不应该把艺术品和收藏品混入股票、债券或另类投资产品在投资组合中的同一个篮子里面。他将这类投资视为应单独估值和跟踪的独特资产。
汉林说：“你会看到投机获得大收益的故事，但从长远来讲，倒卖艺术品是一条非常难以获得回报的投资策略。”
（编辑：杨晶）
