为众多网购人士所熟知的支付宝即将推出一项增值服务“余额宝”，且余额宝中的资金不仅可通过投资基金获益，而且用户可随时提取基金份额直接用于网购消费。阿里的铺天盖地广告宣传，说余额宝的利息比银行活期存款利息高最具诱惑力的论调就是，10万资金存入余额宝年收益近4000，而10万资金一年定期的收益不过350元！被一切被网友戏称为躺着也能赚钱，大有挑战传统银行业的架势。

　　阿里巴巴是充满噱头的公司，这次也不例外，在媒体和公众穷追不舍的追问下，微博认证为支付宝公关总监陈亮的用户表示余额宝是一个互联网上的屌丝理财产品，是阿里和基金公司一起利用互联网思想在传统货币基金基础上做了一个创新。

　　既然是屌丝级的理财产品，为什么要打着高收益的旗号？即便屌丝们再没有理财知识，他们也明白高收益，必然附带着高风险。在这样一个市场背景之下，阿里巴巴推出余额宝，而且打着高收益的旗号，博得媒体眼球亦是必然。

　　然而，基金作为理财产品的一种，并不等同于保本的活期储蓄，依然存在亏损的可能。严格来说，余额宝的高收益只能是理想收益。余额宝既然是购买基金的一个平台，这注定通过余额宝购买基金与通过银行和证券公司购买的基金一样，高收益伴随着高风险。一旦购买的货币基金营收出现问题，用户的资金将蒙受损失。

　　基金确实可能给投资者带来了丰厚的回报，不过，任何投资总会伴随着一定程度的风险。投资者应该清醒地认识到，没有只涨不跌的资本市场，也没有稳赚不赔的金融投资产品。以投机的方式参与市场的投资者，其承受的投资损失可能更大。基金投资也是如此。

　　余额宝给用户们带来的收益严格地说来自于天弘基金给，实质上是用户投资货币基金带来的收益，将这种收益与银行利息比较本身就是偷换概念，因为通常意义上的基金的标准利率肯定要比银行的活期存款利率高。

　　余额宝的一种创新在于是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中。销售基金的是基金公司，支付宝只是一个推广平台。用户将钱转入余额宝，就是认同了对天弘基金的购买。而查阅资料发现，天弘基金的管理规模在100亿元左右，按规模在业内排名50名左右。业内专家分析，一般来说基金规模较小的基金公司，相对风险还是比较大的。

　　另一种创新在于余额宝的推出是一种双赢。通过余额宝，阿里把本来可以实现的资金沉淀利息，都还给了客户自身，而阿里改为收取基金的服务费或者渠道费。余额宝将沉淀资金变成理财资金，一般而言对于屌丝们购物后遗留在支付宝内的余额，阿里方面是不支付利息的，虽然这种做法不符合行业规范，但这种做法成了一种行业潜规则。

　　现在阿里方面将支付收益的以为交给了基金产品，这对于自身也是有利的。在余额宝问世之前，以支付宝为例，如果按照日均资金沉淀规模约100亿元计算，支付宝需要准备的相应保证金就需10亿元以上。余额宝吸引客户将资金从支付宝转移到余额宝中，账面上，阿里就可以减轻其注册资本压力了。

　　创新终究不是一件坏事，然而老老实实的态度更是公众喜闻乐见的，毕竟谁也不是傻子。但是，普通淘宝用户只看余额宝这个名字不会意识到这是一个理财产品。进一步的，在购买说明中淘宝也没有提示用户注意这种可能的误解，甚至故意将基金与活期存款的概念混淆。含糊不清的风险提示，夸大的安全性和收益率，凡此种种都涉嫌违规。阿里的铺天盖地广告宣传，说余额宝的利息比银行活期存款利息高，这涉嫌非法宣传。2013年《证券投资基金的销售管理办法》明确要求对任何公开宣传材料都进行了严格的要求，而余额宝事件，明显存在夸大宣传的嫌疑。如此的创新一旦被公众和媒体看穿，余额宝的前途和命运或许就是一个未知之数了。

　　（编辑：陈家坪）